科创板公司万佳安：行业转型下与机遇

6月16，深圳市万佳安物联科技股份有限公司（以下简称“万佳安”）IPO招股书已获受理，安防物联管理系统计划募资7.61亿元. 作为一家专注于音技术物联网公司，万佳安核心业务在近年来由安防物联向行业物联转型。然而，时代商学院研究发现，行业物联业务毛利率持续下滑，给公司盈利能力带来了一定。

公司背景与业务发展

万佳安成立于2003年，主要从事物联网云平台和智能硬件研发、设计和. 其产品应用于安防、行业和家居领域，为客户提供一站式物联网解决方案和服务。公司业务发展经历了两个阶段，首先是2003年到2014年安防产品阶段，随后在技术沉淀基上，转向了行业物联业务.

业务转型带来

根据招股书数据，万佳安行业物联业务在报告期内呈现快速增长趋势。安防物联管理系统从2017年到2019年，该业务收入分别增长了40.13%和164.45%，占据了公司营业收入较例. 然而，时代商学院研究发现，行业物联业务毛利率在同一时期持续下降，下跌了近16个百分点，这意味着公司在行业转型过程中面临着盈利能力压力.

高度依赖外协加工带来风险

除了盈利能力外，万佳安还面临着高度依赖外协加工风险。根据招股书披露，公司前五大外协加工厂商占比已经超过了90%，其中单一外协加工供应商在2019年占比达到了75.9%. 这种过度集中供应链结构使得公司在外协厂商存在风险情况下更加脆弱.

与机遇并存

尽管万佳安在行业转型和盈利能力方面面临一些，但也不能忽视其所面临机遇. 随着物联网技术不断发展和应用拓展，安防物联管理系统行业物联业务有望持续增长. 此外，公司在研发中心建设、品牌和营销建设、化升级改造以及补充营运资金等方面投资，有助于提升公司竞争力和盈利能力.

总结

万佳安作为一家物联网公司，正面临着行业转型和盈利能力. 行业物联业务快速增长带来了业绩提升，但毛利率下滑使得公司面临着盈利能力压力. 另外，过度依赖外协加工厂商也给公司供应链结构带来了风险. 然而，随着物联网行业快速发展，万佳安也面临着一些机遇。公司投资和努力将有助于提升竞争力和盈利能力，从而在行业中取得更大成.

（以上内容仅供参考，不构成投资建议）.